El termino Cotaló proviene de la lengua de los Panzaleos y proviene de dos vocablos que son Cota que significa tope o rincón y Alo que significa pueblo, es decir significa el pueblo del rincón o del tope. No se identifica claramente raíces propias, por ser asentamientos que paulatinamente se fueron estableciendo con la llegada de familias procedentes de varios lugares. Sus Fundadores son considerados las familias: Zurita, Mariño, Ruiz, Villlacres, Freire entre otros. Personas visionarias que embrujados por el paisaje de esta Mama Pachac decidieron forjar su habita con esfuerzo y sacrificio en este bello paraje.

Sus primeras obras fueron sus primeros pasos en la apertura de las vías consideradas más necesarias como también la construcción de las vivienda hecha en material de adobe barro, tierra, madera y el techo de paja. y retando las imponencias de los fenómenos naturales como los terremotos y el proceso eruptivo del volcán Tungurahua emprendieron la sacrificada tarea de colonizar estos verdes parajes y forjar para sus futuras generaciones este emporio agrícola , ganadero, pecuario ,avícola.

Es elevada a la categoría de parroquia rural perteneciente al cantón Pelileo el 17 de abril de 1884, bajo la ley de División Territorial.

En la actualidad la parroquia cuenta con símbolos parroquiales como es Escudo, Bandera e Himno.